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【动力煤市场周报】旺季“高”需求预期落空,市场恐慌情绪蔓延
日期:2018-07-27 消息来源:上海煤炭交易所

一、本期关注

(1)华能曹妃甸港召开港内客户撮合交易预备会

本周市场关注热点之一是曹妃甸港煤堆自燃事件,出现这种情况的原因,一方面是由于蒙煤高挥发、易自燃的的特点;另一方面则是由于近期暴雨、高温天气较多,环境因素恶劣导致煤炭自燃现象增加。

在此事件后,24日华能曹妃甸港发布了“关于华能曹妃甸港拟召开港内客户撮合交易预备会的函”,意在进一步协助港内客户完成煤炭交易,实现港口快速中转。据我们从市场了解,由于下游采购需求低迷,本次拍卖会实际成交量较少。


(2)浙江电网用电负荷7月25日创历史新高

据国网浙江省电力有限公司调度控制中心数据显示,7月25日13时35分,浙江电网用电负荷达到7640万千瓦,刷新历史最高纪录。巧的是原纪录是去年7月25日这天创下的,为7485万千瓦。7640万千瓦负荷有多高?世界最大的水电站三峡水电站装机容量2240万千瓦,也就是说3.4个多的三峡水电站全力发电才能满足浙江的用电需求。

随着高温天气持续,预计今夏全省用电负荷还会增加。记者了解到,今夏浙江电网用电负荷需求最高可能达8100万千瓦。全省供用电形势处于紧平衡状态。


(3)河南电网用电负荷三刷历史纪录

据悉,7月19日12时55分,河南电网用电负荷首次突破6000万千瓦后,而7月20日、24日,再次连创新高。其中,7月24日12时52分,河南电网最高用电负荷达到6271万千瓦,同比增幅8.4%;7月21日,河南电网日用电量达到13.13亿千瓦时,同比增幅9.42%,河南电网最高负荷和日用电量均刷新历史纪录。

值得一提的是,全省18个省辖市中,有16个省辖市的地区最高负荷、日用电量也先后达到历史新高。


(4)统计局:2018上半年全国规上工业企业利润增长17.2%

7月27日,国家统计局发布数据显示,2018年1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额33882.1亿元,同比增长17.2%,增速比1-5月份加快0.7个百分点。

其中,国有控股企业实现利润总额10248.7亿元,同比增长31.5%;集体企业实现利润总额109.7亿元,增长4.6%;股份制企业实现利润总额24059.9亿元,增长21%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额8197.6亿元,增长8.7%;私营企业实现利润总额8889.1亿元,增长10%。

1-6月份,采矿业实现利润总额2853.9亿元,同比增长47.9%;制造业实现利润总额28800.5亿元,增长14.3%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2227.7亿元,增长25.3%。

 


二、市场概况

(一)市场价格

本期(7.23-7.27)CCI5500K动力煤周平均价为639.2元/吨,环比下跌24.6元/吨;CCI5000K动力煤周平均价为559.0元/吨,环比下跌25.8元/吨。

本期(7.23-7.27)YBSPI5000K0.8S指数收于569.0元/吨,环比下跌23.6元/吨,5500K0.8S指数收于648.8元/吨,环比下跌21.7元/吨。

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(二)港口库存

本周北港库存水平快速攀升,一方面在高库存压制下市场持续承压,短期下跌风险加大,导致贸易商发运积极性较弱;另一方面则是由于气候因素影响,大雾大风天气造成北港陆续封航,作业效率较低。而长江口区域则受台风影响,多处航道淤积,船舶通行受阻。

截至7月27日,秦皇岛港库存为716万吨,环比上期增加48万吨;曹妃甸港库存为728万吨,环比上期增加42万吨;环渤海主要港口合计库存为2231万吨,环比上期增加152万吨。

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(三)沿海运费

近期,海上大雾和台风等恶劣气候对沿海地区运力流转造成了较大影响,南北、海进江航线多处受阻,导致运力周转缓慢,北方锚地数量大幅下降。截止27日,秦皇岛、曹妃甸、黄骅港贸易数量仅为93艘,环比周初减少45艘。

在运力短期偏紧的局面下,本周船东挺价意愿较强,沿海运价企稳并小幅回升。截至7月27日,CBCFI报收于733.66点,环比上期报告上涨5.39点。其中,北方港(秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等)到长江口地区4-5万吨海运费为30-31元/吨,环比上期上涨1元/吨。


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(四)下游电力

据中央气象台报道,今夏号称“历史最强”高温天气,我们将经历加长版“三伏天”(预计长达40天)。本周随着全国大范围高温天气拉开序幕,沿海六大电厂负荷水平快速上涨,周耗煤达到564.27万吨,环比上周增加38.21万吨,同比去年同期增加16.55万吨。日耗煤量为80.61万吨/日,环比上期增加5.46万吨/日,同比去年增加2.36万吨/日。

库存及采购方面,虽然本周高温“来袭”一定程度上提振了火电负荷水平,下游“去库”提速。但在此前政策力堆长协量的背景下,近期“升温”影响对高库存现状改善有限,下游整体库存水平依旧处于相对高位。且在日耗又所保障的背景下,下游采购继续维持观望。截至7月27日,沿海六大电厂合计库存为1495.53万吨,环比上期减少23.39万吨,同比去年增加258.43万吨。


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三、本周观点:旺季“高”需求预期落空,市场恐慌情绪蔓延

本周沿海市场整体成交情况持续低迷,煤价延续下行趋势,跌幅表现进一步扩大。结合近期市场影响因素来看,除了港口、下游高库存现状对价格的持续压制外,导致跌幅扩大的主要原因有以下两点:

1、旺季“ 高”需求预期落空,旺季看涨信心受挫

今年以来,沿海火电整体负荷水平明显高于往年,在基值看好的前提下,市场对今年旺季下游日耗水平存在较高预期,多认为今年“迎峰度夏”期间沿海六大电厂日耗或将达到90万吨以上。而目前旺季已经过半,回顾7月沿海六大电厂整体日耗水平来看,在水电出力提前、国内频频暴雨“降温”、环保错峰等等一系列因素叠加影响下,7月初以来整体耗煤水平基本与往年持平,库存依旧高企,市场挺价信心严重受挫。

2、“拍卖会”低价频出,市场恐慌情绪扩散

本周市场关注热点之一无疑是曹妃甸、京唐港蒙煤燃事件,事件发生几日后,华能曹妃甸港即召开港内客户撮合交易预备会。会议本旨在撮合供需,加快港口货源流动,以避免长期堆存导致的货值受损。但据市场人士沟通了解,一方面本次华能曹妃甸“清港”加重了环渤海其他港口贸易商的担忧,主动出货意愿加强;另一方面,拍卖会上尽管低价频出,但实际成果依旧有限,一定程度上表明了本轮旺季下游需求实际情况,造成市场恐慌情绪的蔓延。

对后续市场走势观点,我们认为旺季已经过半,而市场去库存进度缓慢,在港口、下游高库存压制下,近期市场仍将延续跌势。


 


 


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